Nieruchomości komercyjne - rynek inwestycyjny w Europie

W ostatnim kwartale 2011 r. wolumen inwestycji w nieruchomości komercyjne w Europie był wyższy od oczekiwań i wzrósł o 17,7% osiągając poziom 36,8 mld euro. Wartość inwestycji za cały ubiegły rok wzrosła w porównaniu z 2010 r. o 7,8% do 126,2 mld euro.

Za wzrost wolumenu inwestycji odpowiadają głównie inwestorzy zagraniczni, których aktywność w ciągu roku wzrosła o 16,2%, dzięki czemu ich udział w rynku zwiększył się z poziomu 33,2% w 2010 r. do 35,8%. Wartość inwestycji podmiotów krajowych zwiększyła się o 3,6% w porównaniu z 2010 r.

Największym zainteresowaniem nadal cieszyły się najważniejsze rynki, tj. Wielka Brytania, Niemcy i Francja, na które przypadło 61,4% wartości wszystkich inwestycji w ubiegłym roku.

Przewidzenie spadku udziału krajów PIIGS (Portugalii, Włoch, Irlandii, Grecji i Hiszpanii) w rynku inwestycyjnym było stosunkowo łatwe. Wartość inwestycji w tych krajach zmniejszyła się w ciągu roku o 25,9%, podczas gdy pozostałe państwa strefy euro odnotowały wzrost o 17,7%.

Największy wzrost aktywności inwestycyjnej odnotowano na rynkach wschodzących. W grupie 10 państw o najwyższym wzroście wolumenu inwestycji w ubiegłym roku znalazło się 7 rynków z Europy Środkowo-Wschodniej: Bułgaria, Estonia, Słowacja, Czechy, Węgry, Rosja i Chorwacja. W pierwszej dziesiątce uplasowały się tylko trzy kraje z Europy Zachodniej, tj. Szwajcaria, Dania i Francja.

Profil ryzyka wśród inwestorów jednak wyraźnie się zmieniał w ciągu roku. Wolumen inwestycji na rynkach Europy Środkowo-Wschodniej wzrósł o 75% w 2011 r., natomiast w Europie Zachodniej zwiększył się zaledwie o 2,8%. Niemniej w drugim półroczu wartość obrotów na rynkach zachodnich wzrosła o 19,7%, a w Europie Środkowo-Wschodniej praktycznie się nie zmieniła (0,1%) ze względu na większą ostrożność kupujących w obliczu pogłębiającego się kryzysu zadłużenia strefy euro.

Pomimo tego wolumen inwestycji w Europie Środkowej wzrósł o 115,7%, a udział tego rynku wyniósł 4,7% i był najwyższy w historii. Wynikało to z faktu, że inwestorzy zaczęli inaczej oceniać realny poziom ryzyka w tym regionie i byli zainteresowani rynkami oferującymi odpowiednie aktywa i potencjał wzrostu.